英國宣布“減稅”計劃后,本周英國國債市場經歷了巨震。
周一英國國債延續跌勢,英國10年期國債收益率漲43.5個基點,刷新2008年11月11日以來盤中高位至4.252%。英國2年期國債收益率一度漲60.9個基點至4.570%。
(資料圖片)
本周三,英國30年期國債收益率一度漲12個基點至5.11%,達到1998年來最高。英國10年期和30年期國債收益率曲線一度還出現自2008年以來首次倒掛。
面對英國國債市場這場始料未及的巨震,當地時間9月28日,英國央行發布聲明稱,根據其金融穩定目標,英國央行隨時準備干預市場,降低英國家庭和企業蔓延到信貸狀況的任何風險。
英國央行決定,從9月28日起臨時購買長期英國政府債券。這些購買的目的將是恢復有序的市場條件,購買將按照實現這一結果所需的任何規模進行。貨幣政策委員會將根據其職權范圍,毫不猶豫地根據需要調整利率,以在中期內將通脹率可持續地恢復到2%的目標。
同時,英國央行表示,貨幣政策委員會一年削減800億英鎊的國債持有量目標不變,將量化緊縮計劃下出售英國國債的時間推遲到10月31日。
在英國央行宣布上述決定后,當日就在英國國債購買操作中買入10.25億英鎊英債,英國10年期國債收益率和30年期國債收益率隨即大幅走低超20個基點。
本周英國國債市場巨震源于英國上周五宣布的自1970年代初以來最大規模的“減稅”措施,包括取消將公司稅上調至25%的計劃、取消45%的最高稅率、大幅削減印花稅、降低首次置業者的房產交易稅等,到2026年該減稅措施將總共耗費450億英鎊。
安聯首席經濟顧問Mohamed El-Erian認為,英國政府在無資金支持的情況下宣布的減稅行動是場“豪賭”,意味著英國在11月的議息會議上需要加息至少100基點。他認為加息150個基點也“不無可能”,因為央行官員應該控制減稅聲明對英國家庭和企業造成的損害。
國際貨幣基金組織(IMF)周二甚至督促英國政府重新考慮上周五公布的“減稅”計劃。
“我們正在密切關注英國最近的經濟發展,并與當局進行接觸。我們了解到,英國宣布的大規模財政計劃旨在幫助家庭和企業應對能源沖擊,并通過減稅和供應措施促進增長。然而,鑒于包括英國在內的許多國家的通脹壓力升高,我們不建議在此關頭實施大規模且無目標的財政計劃,因為財政政策不能與貨幣政策相沖突,這一點很重要?!盜MF在聲明中稱。
IMF進一步表示,英國此次宣布的措施可能會加劇不平等。11月23日,英國將公布中期的債務削減計劃。
IMF認為這一債務削減計劃將為英國政府重新評估稅務政策、制定更有針對性的支持措施提供早期機會,特別是重新考慮那些對高收入者有益的減稅措施。